危机之后 或是盛宴

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这是个不平静的9月。

9月19日凌晨2时,美联储宣布下调联邦基金利率25个基点至1.75%-2.00%。这是2008年12月金融危机以来美联储的第二次降息。

美联储于北京时间周四(9月19日)凌晨2点宣布降息25个基点并发布政策声明:

自联邦公开市场委员会7月份开会以来收到的资料表明,劳动力市场仍然强劲,经济活动一直在缓慢增长。 在最近几个月里,平均而言,就业增长稳定,失业率仍然很低。 虽然家庭开支一直在强劲增长,但企业固定投资和出口却有所减弱。 以12个月为基础,除食品和能源以外的其他项目的总体通胀都低于2%。

8月1日美联储将降息0.25%时,声明中的原话是这样:

由于经济前景不确定性持续发酵,美联储不得不采取适度行动。降息的决定是基于全球发展和通胀压力而做出的。

结合两次声明,美元降息有三个方面原因:第一、通胀疲软;第二、企业固定资产投资疲软,需降低融资成本缓解压力; 第三、全球经济下行风险上升,贸易摩擦不确定性增加。

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美元降息意味着货币宽松政策,促进消费,降低资金成本,其他投资就会变的更加活跃,来看看各类金融投资品的短期表现:

美股:从8月底开始,连涨4周,标准普尔500指数上涨了150点。昨夜的反应是冲高回落。

黄金走势:与比特币关联度很高的黄金,出现巨量抛单,短线急跌逾15美元,跌破1500美元/盎司关口,刷新日低至1495.50美元/盎司。9月19日冲高回落,市场几乎已经提前消化了美联储9月议息会议降息25个基点的预期。与上一次降息黄金暴涨不同。

比特币走势:BTC也是十分不给面子,消息公布后,放量跳水跌破了10000美元,短线下挫近400美元。原本以为降息会利好BTC,结果今天走出了一个相反的方向。9月20日凌晨再次站上10000美元。

图示为BTC4小时走势图

美联储上一次降息是2019年8月1日,走势比较温和,没有大幅波动,但在之后的一周内,走出一波小行情,最高上涨至12300美元。

图示为BTC4小时走势图

对于中国而言,美联储再次降息,预期全球将会启动更大规模的降息潮,确实能够打开中国货币政策的宽松空间,未来中国降息的可能性仍然存在。在过去的9月16日,准备金刚刚全面下调。

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根据涛动周期论,2019年是经济最差的一年,是康波周期,房地产周期,产能周期三周期共振下行的一年。中美资产全线回落。

2019年,距离上一次经济危机有十年。所有的危机都离不开债务。

2008年美国次贷危机,引发危机的主要原因是居民过度使用杠杆后无力偿还贷款,同时金融衍生品的大规模运用使得风险在不同金融机构之间进行传染,最终引爆了危机。

2009年1月3日,比特币应运而生。中本聪在创世块中写下了不可修改的一句话。

The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout for banks(2009年1月3日,财政大臣正处于实施第二轮银行紧急援助的边缘)

十年后的今天,美国,又一次站在了十字路口。

这一次,出问题的不是居民,是企业。 

美国非金融企业的债务规模已经远远超过2008年,债务杠杆也已经超过2008年的水平。截至2018年Q3,美国非金融企业债务/GDP占比高达72.6%,并且还在趋势性上行。

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1998年至2008年,联邦利率从6%左右降到接近0利率。

9月11日,特朗普曾发推称:美联储应该让我们的利率降到零,或者更低,然后应该开始为我们的债务再融资。

华尔街预测,美联储降息不断,2020年重返零水平。

在降息的同时,美联储在过去48小时内向金融体系注入了超过1000亿美元,这相当于比特币总市值的50%。这是自2008年次贷危机以来首次出现的行为。

在没有解决实质性问题的同时,美国一直试图通过印钞来摆脱困境。这无异于助推了比特币的起飞。

(全文完)

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